"Psycho" joga o ouvinte na mente extravagante de Post Malone e Ty Dolla $ign, onde relógios AP, correntes que pesam uma fortuna e carros conversíveis pintam o cenário de um sucesso quase surreal. A letra é um desfile de conquistas: milhões acumulados, diamantes "by the boatload" e passeios por Los Angeles a caminho de lojas de grife. No entanto, por trás do luxo existe uma ansiedade constante; quanto mais brilho, maior a sombra da desconfiança. Por isso o refrão repete "Can't really trust nobody", lembrando que falsos amigos aparecem rápido quando o dinheiro e as joias chamam atenção.
Entre braggadocio e confissões, a música mostra o contraste típico da fama moderna: ostentar faz parte do jogo, mas manter a sanidade e relações verdadeiras é a parte mais difícil. Assim, "Psycho" funciona tanto como hino de celebração quanto como alerta sobre os perigos de se perder na própria ostentação.