Pantomime betyder 'pantomime' eller 'mime'. Det er en form for teater, hvor historien fortælles gennem gestus og kropssprog uden ord.
I sangen bruger Queen ordet til at beskrive en verden, hvor tingene måske ikke er, hvad de ser ud til at være, og hvor der spilles roller. Det er et interessant ord, der sjældent høres i popsange, og det tilføjer en dybde af metafor til sangens tema om at fortsætte showet, uanset hvad der sker bag kulisserne.
Forestil dig at stå på en scene, mens dit hjerte er ved at briste indeni. Det er den stærke følelse, Queen fanger i "The Show Must Go On". Sangen beskriver en verden fyldt med "tomme rum" og en søgen efter mening, hvor sangeren føler sig som en skuespiller i et "pantomime". Bag facaden og den afskallende makeup kæmper en person med smerte og hjertesorg, men er fast besluttet på at fortsætte: "The show must go on".
Dette er en hymne til ukuelig viljestyrke. På trods af mørket indeni ("indenfor i mørket / længes jeg efter at være fri"), finder sangeren en utrolig kraft til at fortsætte. Teksten maler et billede af forvandling, hvor sjælen beskrives som "malet som sommerfuglevinger", og en urokkelig beslutsomhed om aldrig at give op. Det er en kraftfuld påmindelse om at finde viljen til at bære videre, møde udfordringer med et smil og lade showet fortsætte, uanset hvad der sker.